Shorting Stocks Beaucoup de fois sur les conseils Fool Ive vu des références à la vente d'un stock court ou prendre une position courte. Est-ce que quelqu'un me dire clairement ce que court-circuiter Un investisseur qui vend des stocks court emprunte des actions d'une maison de courtage et les vend à un autre acheteur. Le produit de la vente va dans le compte de shorters. Il doit racheter ces actions à un moment donné et les retourner au prêteur. Ainsi, si vous vendez à court 1000 actions de Gardners Gondolas à 20 par action, votre compte est crédité de 20.000. Si les bateaux commencent à couler - puisque David Gardner, fondateur et PDG de VENI, ne sait rien de leur conception --- et le stock suit le costume, tombant à de nouveaux bas, alors vous commencerez à penser à couvrir votre court là pour un très Beau profit. Heres le dossier des transactions si le stock tombe à 8. Emprunté et vendu à court 1000 actions à 20: 20.000 racheté et retourné 1000 actions à 8: -8.000 Mais que se passe-t-il si, comme le stock est en baisse, Tom Gardner, les bateliers extraordinaire, prend Sur la compagnie à ses frères commande, et les trous et les fuites sont couverts. Comme le stock commence à décoller, de 14 à 19 à 26 à 37, vous avez finalement décidé que youd mieux avaler dur et fermer la transaction. Vous le faites, rachetant des actions de TOMY (nouveau symbole) à 37. Heres le dossier de la transaction: Emprunté et vendu à court 1000 actions à 20: 20.000 racheté et retourné 1000 actions à 37: -37 000 Ouch. Vous voyez donc, dans le second scénario, que moi, votre ennemi, j'ai pris 17,000. Que vous aurez à trouver. Il y a le danger. Vous devez être en mesure de racheter les actions que vous avez initialement emprunté et vendu. Si le prix est plus élevé ou plus bas, vous allez avoir besoin de racheter les actions à un moment donné. Pour en savoir plus sur la vente à découvert, essayez de lire les livres suivants: Les outils de l'ours: comment un investisseur peut gagner de l'argent quand les stocks baissent - Charles J. Caes Shenanigans financiers: Comment détecter les fraudes comptables et la fraude - Howard M. Shilit Lorsque Stocks Crash Nicely: L'art plus fin de la vente à découvert - Kathry F. Staley Vente court: Risques, récompenses et stratégies pour les actions à court terme, les options et les contrats à terme - Joseph A. Walker. Aucun d'entre eux sont parfaits dans leur couverture de la vente à découvert, mais chacun a ses points forts. Shorting, contrairement à puts, semble avoir un potentiel de baisse illimitée, correct C'est, hypothétiquement, le stock peut monter à l'infini. Puts, en plus de la limite de temps, ont un inconvénient limité. Pourquoi donc, pour un court terme court, serait quelqu'un court au lieu d'acheter met théoriquement, oui. En réalité, non. Parce que dans notre système de nombre nous comptons vers le haut et ne s'arrêtent pas, nous opine que parce que les nombres continuent pour toujours, peut donc un prix des actions. Mais quand nous pensons à cela objectivement, il semble un peu stupide, pas évidemment un prix des actions, qui à un point reflète la valeur réelle dans une entreprise, ne peut pas aller à l'infini. Oui, les mises ont un inconvénient limité. Cependant, les options ont une date d'expiration, ce qui signifie qu'elles sont des actifs qui perdent du temps. Ils ont également un prix d'exercice qui signifie que vous devez choisir un prix et ont ensuite le stock ci-dessous à la date d'expiration. Enfin, vous devez payer une prime pour une option et si vous n'êtes pas dans l'argent plus que la prime, par jour d'expiration, vous perdez encore. Donc, avec les options, non seulement vous devez vous inquiéter de la direction du stock, vous devez être correct sur l'ampleur du déménagement et le temps dans lequel il se produira. Et même alors, même si vous réussissez à gérer tous les 3 de ces choses, vous pouvez toujours perdre de l'argent si vous ne couvrent pas la prime. Pas très idiot. Avec le court-circuit, vous avez seulement vraiment besoin d'être préoccupé par la direction. En ce qui concerne la limitation de la responsabilité, vous pouvez le faire vous-même en mettant un arrêt d'achat à un prix où la perte est trop pour vous. Qu'est-ce que l'intérêt court A-t-il quelque chose à voir avec des délais d'attention courte Pardon Intérêt court Ah oui Ahem, court intérêt est simplement le nombre total d'actions d'une société qui ont été vendus à découvert. The Fool croit que les meilleurs shorts sont ceux avec peu d'intérêt court. Ils présentent le maximum de chances de dépréciation des prix, car peu de ventes à découvert se sont produites, entraînant une baisse du prix. En outre, les titres à court et à court terme sont moins sensibles aux courtes contraintes (voir ci-dessous). Des chiffres d'intérêt courts sont disponibles vers la fin de chaque mois dans des publications financières comme Barrons et Investors Business Daily. La signification de l'intérêt court est relative. Si une société a 100 millions d'actions en circulation et trades 6 millions d'actions par jour, un court intérêt de 3 millions d'actions n'est probablement pas significative (selon le nombre d'actions détenues de près). Mais un intérêt court de 3 millions pour une entreprise avec 10 millions d'actions en circulation trading seulement 100 000 actions par jour est assez élevé. Ive entendu le terme jours à couvrir jeté autour d'un peu. Les jours à couvrir ont quelque chose à voir avec l'intérêt à court Oui, il ne Les jours à couvrir est une fonction du nombre d'actions d'une entreprise particulière ont été vendus à découvert. Il est calculé en divisant le nombre d'actions vendues à découvert par le volume de transactions quotidien moyen. Regardez Ichabods Noggins (Nasdaq: HEAD). Un million d'actions de cette émission ont été vendues à découvert (on peut trouver ce numéro, appelé le court intérêt, dans des publications telles que Barrons et l'IBD). Il a un volume de négociation moyen de 25.000. Les jours à couvrir sont de 1 000 000 25 000 ou 40 jours. Lorsque vous court un stock, vous voulez que les jours à couvrir d'être faible, disons environ 7 jours ou plus. Cela rendra les actions moins sujettes à une compression courte, le cauchemar de shorters dans lequel quelqu'un commence à acheter les actions et l'augmentation du cours de l'action. Cela induit les shorters à racheter leurs actions, ce qui entraîne également le prix Un court jours pour couvrir signifie que l'intérêt court peut être éliminé rapidement, empêchant une courte pression de travailler très bien. Aussi, un long jours à couvrir signifie que beaucoup de gens ont déjà vendu à court le stock, rendant un déclin supplémentaire moins probable. Quel effet une large couverture courte a (généralement) sur le prix des actions Généralement, les achats lourds augmentent le prix alors que la vente diminue. En supposant que le cours des actions a été stable, ou l'escalade, et de nombreux shorters tenter de couvrir leurs pertes, comment cela affectera le prix Ce que vous parlez, dans le jargon d'investissement, est un serrage court. Quand un certain nombre de vendeurs à découvert tout essayer de couvrir leur courte en même temps, qui ne fait conduire le stock en place. Notre approche lorsque le court-circuit est donc d'éviter en général des stocks qui ont déjà une assez forte quantité de ventes à découvert existantes. Nous essayons de nous mettre en place si bien ne jamais se serrer. Ill souligner que les compressions à court peut être le résultat de gains mieux que prévu ou certains autres aspects fondamentaux de l'opération d'une entreprise. Ils peuvent aussi être le résultat d'une manipulation directe. C'est-à-dire, les individus à but lucratif avec de grandes quantités d'argent à leur disposition peut regarder sur une grande position courte dans un stock comme une invitation à commencer à acheter, la hausse des prix des actions, forçant ainsi les vendeurs à découvert de couvrir. Cela à son tour augmente le prix, et avant que vous le savez, le cours de l'action a monté en flèche OK, je comprends les avantages potentiels et les risques de court-circuit, sauf pour une chose. Si le stock Ive shorted paie un dividende, suis-je responsable pour ce dividende Oui. Si vous êtes à court de la date ex-dividende, vous êtes tenu de payer le dividende à la personne dont vous avez emprunté les actions pour effectuer votre vente à découvert. Je dois dire cependant que si vous avez raison de juger de vendre l'émission à court, vos profits ainsi réalisés l'emporteront certainement sur le faible montant en dollars du dividende versé. Que se passe-t-il si le stock Ive court-circuité splits MF Swagman réponses: Disons disaient parler d'un deux-pour-un split. Dans ce cas, tout ce qui se passe est que vous devez couvrir votre position courte avec deux fois plus de parts que vous l'avez ouvert. Si vous avez court-circuité 100 actions, vous devez couvrir avec 200. N'oubliez pas, cependant, que l'ampleur de votre investissement n'a pas changé, car alors que vous avez maintenant deux fois plus d'actions, chacun ne vaut que la moitié autant qu'avant Alors, La base du coût original pour les 100 actions peut avoir 36, maintenant, avec 200 actions, il est seulement 18. C'est une question très stupide, Im sûr, mais si je vends à court je suis essentiellement emprunter les actions de quelqu'un d'autre par mon courtier. En supposant que le prêteur n'a pas besoin des actions prématurément, ce qui détermine combien de temps je peux rester à court (jeu de mots) Combien de temps ai-je avant que je suis forcé de couvrir ma position Y at-il une réglementation Est-il simplement dépendant de whenif le courtier en a besoin Puis-je rester à court terme pour une période indéterminée? Autant que je sache, il n'ya pas de limite prédéterminée pour combien de temps vous pouvez garder votre position courte ouverte. Techniquement, vous pourriez être obligé de couvrir à tout moment, mais en général, avoir les actions que vous avez emprunté rappelé est inhabituel. Au moins, énoncez tous les représentants de Schwab dont j'ai posé cette question.21 Moyens de court-circuiter agressivement ce marché Pensez que la correction est le début d'un ralentissement plus important Eh bien, mettez votre argent là où votre bouche est à l'inverse ETFs qui peuvent générer deux fois Ou même trois fois les bénéfices d'une stratégie à court terme. Assurez-vous simplement que vous êtes confiant dans votre stratégie mdash parce que trois fois les bénéfices peuvent se transformer en trois fois les pertes à la hâte si vous pariez mal. Les fonds inverses, également connus sous le nom de ETFs courts, ont un concept simple: ils sont conçus pour monter lorsque les actifs sous-jacents diminuent. Les fonds à court terme alloués vont un peu plus loin. Grâce à une stratégie d'investissement complexe qui implique des contrats dérivés et des contrats à terme, une entreprise effectue des paris directionnels big-time sur le marché qu'un investisseur de détail typique ne peut pas. Ceux-ci amplifient la puissance de la mise. Les bénéfices augmentent et les pertes deviennent plus importantes, aussi, dans un marché en mouvement, vous pouvez facilement voir un swing à deux chiffres. Herersquos un exemple pratique: Les Actions Direxion Daily Big Cap Bear 3X (SPXS) est rattaché au SampP 500. Théoriquement, il est censé remonter trois fois ce que la SampP perd dans un jour donné. Si le SampP est en hausse de 1, le SPXS perd environ 3. Si le SampP est en baisse de 2, le SPXS gagne à peu près 6. Notez l'utilisation du mot ldquoroughlyquest mdash Les dépenses et autres contraintes logistiques signifient que le multiplicateur 3x n'est pas exact, mais Itrsquos assez proche. Considérez que la semaine dernière, l'indice SampP 500 est en baisse de près de 5, et le fonds SPXS est en hausse 14. Pas tout à fait trois fois, mais mdash assez proche et un retour très agréable. Bien sûr, si le SampP monte, la douleur sera triple, trop hellip mais les investisseurs qui ont acheté il ya une semaine sont assis jolie. Si vous cherchez l'autre côté du métier en cas de marché en baisse, voici quelques fonds à court terme avec un effet de levier qui pourrait être rentable à court terme: 2x fonds courts ProShares UltraShort Dow 30 ETF (DXD): - 200 de la moyenne industrielle Dow Jones. ProShares UltraShort Mid Cap 400 ETF (MZZ): -200 du SampP Mid Cap 400. ProShares UltraShort QQQ ETF (QID): -200 du Nasdaq-100. FNB à moyenne capitalisation Russell MidShort ProShares (SJL): -200 de l'indice Russell Mid Cap Value. FNB de croissance à moyenne capitalisation Russell MidShort UltraShort (SDK): -200 de l'indice Russell Mid Cap Growth. FNB de valeur Russell 1000 de ProShares RussellS000 (SJF): -200 de l'indice de valeur Russell 1000. ETS de croissance ProShares UltraShort Russell1000 (SFK): -200 de l'indice de croissance Russell 1000. ProShares UltraShort Russell 2000 ETF (TWM): -200 de l'indice Russell 2000. FNB de croissance Russell 2000 UltraShort ProShares (SKK): -200 de l'indice de croissance Russell 2000. FNB de valeur Russell 2000 UltraShort de ProShares (SJH): -200 de l'indice de valeur Russell 2000. ProShares UltraShort Russell 3000 ETF (TWQ): -200 de l'indice Russell 3000. ProShares UltraShort SampP 500 ETF (SDS): -200 du SampP 500. ProShares UltraShort Small Cap 600 ETF (SDD): -200 du SampP Small Cap 600. 3x Fonds courts Direxion Daily SampP 500 Bear 3x Actions (SPXS): - 300 de l'indice SampP 500. Actions Direxion Daily Mid Cap Bear 3x (MIDZ): -300 de l'indice SampP Mid-Cap 400. (TQS): -300 du Russell 2000. ProShares UltraPro Courte QQQ ETF (SQQQ): -300 du Nasdaq 100. ProShares UltraPro Courte Dow 30 ETF (SDOW): -300 de la DJIA. ProShares UltraPro Short SampP 500 ETF (SPXU): -300 de la SampP 500. ProShares UltraPro Short Mid Cap 400 ETF (SMDD): -300 de la SampP Mid Cap 400. ProShares UltraPro court Russell 2000 ETF (SRTY): -300 de Le Russell 2000. Rappelez-vous, la volatilité ajoutée peut vous blesser par double ou triple si vous pariez de manière incorrecte. Itrsquos aussi la peine de noter que la dépense de ces fonds courts peut vraiment porter à vous à long terme et que l'effet de levier est souvent fait sur une base quotidienne, pas au fil du temps, donc l'achat et la tenue n'est pas conseillé. Mais la liste ci-dessus vaut la peine de regarder pour les investisseurs agressifs qui cherchent à jouer l'inconvénient du marché, soit comme spéculation ou comme une haie. Related Reading Jeff Reeves est l'éditeur de InvestorPlace et l'auteur de ldquoThe Frugal Investorrsquos Guide pour trouver Great Stocks. rdquo Ecrivez-lui à editorinvestorplace ou le suivre sur Twitter via JeffReevesIP. Différence entre vente à découvert et options de vente Les ventes à découvert et les options de vente sont essentiellement baissier Stratégies utilisées pour spéculer sur une baisse potentielle d'un titre ou d'un indice, ou pour couvrir le risque de baisse dans un portefeuille ou un stock spécifique. La vente à découvert implique la vente d'un titre qui n'est pas la propriété du vendeur. Mais a été emprunté et ensuite vendu sur le marché. Le vendeur a maintenant une position courte dans le titre (par opposition à une position longue dans laquelle l'investisseur est propriétaire du titre). Si le stock diminue comme prévu, le vendeur à découvert le rachètera à un prix inférieur sur le marché et empocher la différence, qui est le bénéfice de la vente à découvert. Les options de vente proposent un autre moyen de prendre une position baissière sur un titre ou un indice. Un achat d'option de vente confère à l'acheteur le droit de vendre l'action sous-jacente au prix d'exercice de la vente. Au plus tard à l'expiration des puts. Si le stock diminue au-dessous du prix d'exercice mis, la mise va apprécier le prix à l'inverse, si le stock reste au-dessus du prix d'exercice, la mise expirera sans valeur. Bien qu'il existe quelques similitudes entre les deux, les ventes à découvert et les mises ont des profils de risque-récompense différents qui ne peuvent pas les rendre adaptés pour les investisseurs débutants. Une compréhension de leurs risques et avantages est essentielle pour apprendre sur les scénarios dans lesquels ils peuvent être utilisés à l'effet maximum. Similitudes et différences Les ventes à découvert et les mises peuvent être utilisées soit pour spéculer soit pour couvrir une exposition à long terme. La vente à découvert est une façon indirecte de couvrir par exemple, si vous avez une position longue concentrée dans des actions de technologie à grande capitalisation, vous pourriez court le Nasdaq-100 ETF comme une manière de couvrir votre exposition de technologie. Puts, cependant, peut être utilisé pour couvrir directement le risque. En continuant avec l'exemple ci-dessus, si vous étiez préoccupé par un déclin possible dans le secteur de la technologie. Vous pourriez acheter met sur les stocks de technologie dans votre portefeuille. La vente à découvert est beaucoup plus risquée que d'acheter des puts. Avec les ventes à découvert, la récompense est potentiellement limitée (puisque le plus que le stock peut décliner à zéro), alors que le risque est théoriquement illimité. D'autre part, si vous achetez des puts, le plus que vous pouvez perdre est la prime que vous avez payé pour eux, alors que le bénéfice potentiel est élevé. La vente à découvert est également plus coûteuse que d'acheter des mises en raison des exigences de marge. Un acheteur mis n'a pas à financer un compte de marge (bien qu'un écrivain put doit fournir la marge), ce qui signifie que l'on peut initier une position de vente, même avec une quantité limitée de capital. Toutefois, étant donné que le temps n'est pas du côté de l'acheteur put, le risque ici est que l'investisseur peut perdre tout le capital investi dans l'achat puts si le commerce ne fonctionne pas. Pas toujours baissier Comme noté précédemment, les ventes à découvert et les mises sont essentiellement des stratégies baissières. Mais juste comme le négatif d'un négatif est un positif, les ventes à découvert et met peut être utilisé pour l'exposition haussière. Par exemple, si vous êtes optimiste sur le SampP 500, au lieu d'acheter des parts du SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), vous pourriez théoriquement initier une vente à découvert sur un ETF avec un biais baissier sur l'indice, ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Ce FNB cherche des résultats d'investissement quotidiens qui correspondent à l'inverse de la performance quotidienne du SampP 500 donc si l'indice gagne 1 dans une journée, le FNB va diminuer 1. Mais si vous avez une position vendeur sur le FNB baissier, si le SampP 500 gains 1, votre position courte devrait gagner 1 ainsi. Bien sûr, des risques spécifiques sont attachés à la vente à découvert qui ferait une position courte sur un FNB baissier un moyen moins-que-optimal pour gagner une longue exposition. De même, alors que les puts sont normalement associés à des baisses de prix, vous pouvez établir une position courte dans un put (connu sous le nom écrit un put) si vous êtes neutre à haussier sur un stock. Les raisons les plus courantes pour écrire un put sont d'obtenir un revenu de primes. Et d'acquérir le stock à un prix effectif qui est inférieur au prix du marché actuel. Par exemple, supposons un stock est trading à 35, mais vous êtes intéressé à l'acquérir pour un dollar ou deux plus bas. Une façon de le faire est d'écrire met sur le stock qui expirent en dire deux mois. Supposons que vous écrivez puts avec un prix d'exercice de 35 et recevez 1,50 par action en prime pour écrire les puts. Si le stock ne diminue pas au-dessous de 35 au moment où les puts expirent, l'option de vente expirera sans valeur et la prime de 1,50 représente votre bénéfice. Mais si le titre diminue en dessous de 35, il vous sera attribué, ce qui signifie que vous êtes obligé de l'acheter à 35, peu importe si le titre se négocie par la suite à 30 ou 40. Votre prix effectif pour le stock est donc de 33,50 35 - 1.50) pour des raisons de simplicité, nous avons ignoré les commissions de négociation dans cet exemple. Un exemple de vente à découvert vs met en Tesla Motors Pour illustrer les avantages relatifs et les inconvénients de l'utilisation de vente à découvert contre puts, permet d'utiliser Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) comme un exemple. Tesla fabrique des voitures électriques et a été le meilleur rendement de l'année sur l'indice Russell-1000, à compter du 19 septembre 2013. À cette date, Tesla avait augmenté de 425 en 2013, comparativement à un gain de 21,6 pour le Russell -1000. Alors que le stock avait déjà doublé dans les cinq premiers mois de 2013 sur l'enthousiasme croissant pour sa berline Modèle S, son mouvement parabolique plus élevé a commencé le 9 mai 2013, après que la société a déclaré son premier bénéfice jamais. Tesla a beaucoup de partisans qui croient que l'entreprise pourrait atteindre son objectif de devenir le monde le plus rentable fabricant d'automobiles à piles. Mais il n'a pas non plus manqué de détracteurs qui se demandent si la capitalisation boursière de la société de plus de 20 milliards (au 19 septembre 2013) était justifiée. Le degré de scepticisme qui accompagne une hausse des stocks peut être facilement mesuré par son intérêt court. Les intérêts à court terme peuvent être calculés soit en fonction du nombre d'actions vendues à découvert, soit en pourcentage du nombre total d'actions en circulation ou d'actions vendues à découvert en pourcentage du flottant d'actions (qui désigne les actions en circulation moins les actions détenues par des initiés et des investisseurs importants). Pour Tesla, intérêt à court terme au 30 août 2013, s'élevait à 21,6 millions d'actions. Ce montant s'élevait à 27,5 de Teslas part flottant de 78,3 millions d'actions, soit 17,8 de Teslas 121,4 millions total des actions en circulation. Notez que court intérêt dans Tesla au 15 avril 2013, était de 30,7 millions d'actions. La baisse de 30% des intérêts courants d'ici le 30 août a peut-être été en partie responsable de l'énorme hausse des stocks au cours de cette période. Quand un stock qui a été lourdement court-circuité commence à augmenter, les vendeurs à court se brouillent pour fermer leurs positions courtes, ajoutant à l'élan à la hausse des stocks. La hausse de Teslas au cours des neuf premiers mois de 2013 s'est accompagnée d'un énorme bond des volumes quotidiens de négociation, qui est passé d'une moyenne de 0,9 million au début de l'année à 11,9 millions au 30 août 2013, soit 13 fois plus augmenter. Cette augmentation des volumes de négociation a fait en sorte que le taux d'intérêt court (SIR) est passé de 30,6 au début de 2013 à 1,81 au 30 août. SIR est le ratio entre les intérêts courts et le volume quotidien moyen des transactions. Et indique le nombre de jours de bourse nécessaires pour couvrir toutes les positions courtes. Plus le SIR est élevé, plus il y a de risque de court-circuit. Dans lequel les vendeurs à découvert sont forcés de couvrir leurs positions à des prix de plus en plus élevés, plus le SIR est faible, moins il y a de risque de court-circuit. (A) l'intérêt court élevé dans Tesla, (b) son SIR relativement faible, (c) les remarques par le chef de Teslas Elon Musk dans une entrevue d'août 2013 que l'évaluation de l'entreprise était riche, et (d) ) Le prix cible moyen des analystes de 152,90 au 19 sept. 2013 (qui était 14 inférieur au prix de clôture record de Teslas de 177,92 ce jour-là), un commerçant serait-il justifié de prendre une position baissière sur le stock? Supposons pour le bien de Argument que le trader est baissier sur Tesla et s'attend à ce qu'il baisse à partir de mars 2014. Voici comment les options de vente à découvert et d'achat de put s'accumulent: Vente à découvert sur TSLA. Supposons que 100 actions sont vendues à découvert à 177,92 Marge à déposer (50 du montant total de la vente) 8 896 Bénéfice théorique maximal (si TSLA tombe à 0) 177,92 x 100 17 792 Perte théorique maximale Illimitée Scénario 1. Le stock baisse à 100 en mars 2014 Bénéfice potentiel sur position vendeur (177,92 100) x 100 7 792 Scénario 2. Le stock est inchangé à 177,92 en mars 2014 Perte de profit 0 Scénario 3. Stock à 225 en mars 2014 Perte potentielle sur position vendeur (177,92 225) x 100 - 4 708 Options de vente à terme sur TSLA. Achetez un contrat de vente (représentant 100 actions) avec une grève à 175 expirant en mars 2014. Cette mise en circulation du 175 mars 2014 s'échangeait à 28,70 29 au 19 septembre 2013. Marge à déposer Néant Coût du contrat de vente 29 x 100 2 900 Profit maximal théorique (en supposant que TSLA tombe à 0) (175 x 100) - 2 900 (coût du contrat de vente) 14 600 Perte possible maximale Coût du contrat de vente -2 900 Scénario 1. Le stock baisse à 100 en mars 2014 Bénéfice potentiel sur la position de vente (175 100) x 100 moins les 2 900 du contrat de vente 7 500 2 900 4 600 Scénario 2. Le stock est inchangé à 177,92 en mars 2014 Bénéfice Perte Coût du contrat de vente -2 900 Scénario 3. Le stock s'élève à 225 en mars 2014 Perte potentielle sur position vendeur Coût du contrat de vente -2 900 Avec la vente à découvert, le bénéfice maximal possible de 17 792 se produirait si le stock tombait à zéro. D'autre part, la perte maximale est potentiellement infinie (perte de 12 208 à un cours d'actions de 300, 22 208 à 400, 32 208 à 500 et ainsi de suite). Avec l'option de vente, le bénéfice maximal possible est de 14 600, alors que la perte maximale est limitée au prix payé pour les puts, soit 2 900. Notez que l'exemple ci-dessus ne tient pas compte du coût d'emprunt du stock à court, ainsi que les intérêts payables sur le compte de marge. Qui peuvent être des dépenses importantes. Avec l'option de vente, il ya un coût initial pour acheter les puts, mais pas d'autres dépenses en cours. Un dernier point les options de vente ont un temps fini à l'échéance, ou Mars 2014 dans ce cas. La vente à découvert peut être tenue ouverte aussi longtemps que possible, à condition que le commerçant peut mettre plus de marge si l'action apprécie, et en supposant que la position à découvert n'est pas soumis à buy-in en raison de l'intérêt à court court. Applications Qui devrait les utiliser et quand, en raison de ses nombreux risques, la vente à découvert ne devrait être utilisé par des commerçants sophistiqués connaissant les risques de court-circuit et les règlements en cause. Achat mis est beaucoup mieux adapté pour l'investisseur moyen que la vente à découvert en raison du risque limité. Pour un investisseur ou un commerçant expérimenté, le choix entre une vente à découvert et met mettre en œuvre une stratégie baissière dépend d'un certain nombre de facteurs de connaissance des investissements, la tolérance au risque. La liquidité, la spéculation contre la couverture, etc. Malgré ses risques, la vente à découvert est une stratégie appropriée sur les marchés baissiers. Puisque les stocks diminuent plus rapidement qu'ils augmentent. La vente à découvert entraîne moins de risques lorsque la valeur du titre est un indice ou un FNB, étant donné que le risque de gains en flèche est beaucoup plus faible que pour un stock individuel. Les placements sont particulièrement bien adaptés pour couvrir le risque de déclin d'un portefeuille ou d'un stock, puisque le pire qui peut arriver est que la prime de vente est perdue parce que la baisse anticipée ne s'est pas concrétisée. Mais même ici, la hausse du stock ou du portefeuille peut compenser une partie ou la totalité de la prime de vente payée. La volatilité implicite est une considération très importante lors de l'achat d'options. Achat met sur les stocks extrêmement volatiles peut exiger le paiement de primes exorbitantes, alors assurez-vous que le coût d'acheter une telle protection est justifiée par le risque pour le portefeuille ou la position longue. N'oubliez jamais qu'une position longue dans une option si une mise ou un appel représente un actif gaspillant en raison de la décroissance du temps. La ligne de fond La vente à découvert et l'utilisation de put sont des manières distinctes et distinctes de mettre en œuvre des stratégies baissières. Les deux ont des avantages et des inconvénients et peuvent être utilisés efficacement pour la couverture ou la spéculation dans divers scénarios.
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